1． 操盘的艺术就是追求最大获利！最小止损！
　　2． 止损只能是技术性的，决不能盲目指定！
　　3． 止损判断成功率要高，最少大于70%。
　　4． 在你习惯的周期内，用新高和新低来判断方向定止损。

　　第一条， 操盘与其他艺术行业不同，不会有因风格不同而无从比较优劣，他有简单扼要的判别艺术高低的标准——获利大小！流行的[不要追求完美]指的是盘中执行计划时不要乱改！盘后则追求系统的完美——获利最大！止损则是在确认错了的情况下，当然损失越小越好了。

　　第二条， 止损是判断出错了以后的行动计划，长、中、短各有判断的标准，所以不能乱定的！更有初学者误解了损益比，人为的追求损益比，要求3/1就定出止损50点，获利150点。这里的损和益不是乱定的，是有根据分析出来的！符合3/1就建仓，不符合的就不能建！

　　第三条， 止损判断成功率要高是说止损后，行情要反向走一段，这样操盘人才会有成就感和控制感，逐渐才能成为习惯——成为高手！尽可能不要出现止损后，行情立刻又返回的情况！——俗称[卖在地板上]，如此大脑没有良好的反馈，止损就越来越困难，难以养成习惯了。

　　第四条， 判断行情反走的最有效的最明显的证据就是新高或新低。所以止损一般都应设在新高或新低的后面！

　　如果没有在银行、投资公司做过交易员，没有国家、企业为你付学费，对于个人投资者来讲只有自己向市场付学费，由市场给自己发“执照”了（实际上这个照可能更有价值）。这是做汇的第一关。

在国外任何一家公司、银行都是不会聘用没有“执照”的交易员的，除非他们看中你并要培养你。只有具备了一定的资格（如“执照”）之后，才有资格为公司、为客户、为自己在风险如此之大的市场上“开车”，也才能得以进一步提高和掌握驾驭市场的能力。

　　其实做外汇，学习基本知识并不难，难的是如何在实际操作中灵活运用。很少看到哪位理论高深的学者和分析师能做好外汇交易的，因此在实践中一个人的综合素质可能比知识更重要。

炒外汇是针对不同国家的货币汇率进行的一种金融交易行为，所以当你对交易货币的汇聦嵞未來走向把握正确的时候，你就可能获得潜在的利润。相反，当你的判断出现错误时，你就可能遭受潜在的损失。举例來说：根据你对市场上欧元与美元的汇聦嵞观察，你认为当前美元相对欧元來说是被低估了，你估计美元会在未來时间走强。于是，你提前用欧元买入一定数量的美元。如果市场的走向与你的判断吻合，美元相对欧元升值，那么你就卖出美元换回欧元，达到了获利。相反，如果美元相对欧元继续贬值，那么你就亏损了。我们称这种针对货币未來走向进行的交易为持有长期头寸。与之相对，针对外汇市场短期波动，进行的快进快出交易行为被称为持有短期头寸。在外汇市场中，为了达到最大获利，常常是两种交易行为交错进行。

想要获利炒外汇中的基本面分析和技术分析也很重要

在任何金融交易中，需要认识到的很重要的一点是：只要有市场投机行为存在，那么风险和利润都是同时存在的。炒外汇也不例外。你可能在短时间内获得巨大收益，也同时可能遭受沉重损失。在这个市场中，并不存在一个明确的方法，能够正确的预测货币的未知走向。然而，通过对市场进行一定的分析研究，是能够将作出错误判断的机率减小的。这种对市场进行的分析研究，分为基本面分析和技术分析。

基本面分析和技术分析是炒外汇中的两个基本方法。基本面分析关注的是整个世界，不同国家的金融，经济，政治等状况和这些状况对外汇市场走向的影响。技术分析则主要针对市场的交易价格，走势图和历史数据，得出对市场走向的判断。简而言之，基本面分析研究的是成因，而技术分析则研究的是结果。

　　想必很少有人会对国内A股中层出不穷的做庄现象表示怀疑。但在日均交易量数以万亿美元计的全球外汇市场，如果说同样存在庄家的操控行为，那么很多炒外汇者的第一个反应恐怕就是——“怎么会呢？”

　　但只要是在市场中浸淫较深的老手，都能对“外汇市场存在一只看不见的操纵之手”感触颇深。很多人在早期的炒外汇生涯中屡受其害，因此痛下决心练就了一身防范本领。

　　外汇市场今年以来动荡越发剧烈，几百数千点的单边大行情比比皆是。许多行情虽然早有预兆，但其延续时间之长、幅度之大还是让大多数炒外汇者大跌眼镜。本报记者每每听到一些海外外汇投资者抱怨在行情的初期看对方向介入，但凭经验判断已经到目标位，货币对也开始剧烈震荡，就开始清仓并反向开仓。谁知道交易货币对却像吃了兴奋剂一般继续朝原方向狂飙猛进，结果只能是止损，一算下来反而亏了不少。其實这就是大资金或者说庄家运作的结果。

　　大资金绝非善类，它们在建仓拉升的同时也在不断试探对手盘的仓位和心理目标，一直在寻找机会，待对方出现心理盲区时一举击溃。许多人都有不断被迫止损，然后货币对却朝着自己原先判断方向一骑绝尘而去的郁闷经历，与其说是你运气差，倒不如说庄家对类似于你的思维模式的大部分对手盘的心理止损位已经分析得八九不离十，剩下的就是怎么做出危险动作叫你出局而已。

　　一位资深炒外汇者表示，一轮跨度数百上千点的大行情出现之前的走势，通常就是大资金建仓的过程。在建仓期大资金最害怕的就是被小散窥破自己的真實建仓方向，这时候上下震荡，或者盘整牛皮，把其他投资者搞得不辨东西南北，这才是大资金做盘的真實意图。

　　大庄家的操盘手在真正朝自己预定的方向拉升之前往往只需要做好两件事：第一件事就是尽可能隐蔽地完成建仓，使跟风者越少越好；另一件事就是尽可能把散户和中小投资机构的资金引向相反的方向，让他们不断止损，最后身心疲惫而认赔离场。

　　如果投资者对外汇市场的庄家行为有较深刻的感悟，你就不会一直埋怨自己为什么根据经典的技术指标或操作信号进出场，却每每倒在黎明前的黑暗之中。殊不知这就是大庄家用以诱骗和屠杀对手盘的利器。

　　高明的炒外汇者从来不盲目依赖经典教科书上的理论来操作，也不执着于小波小浪的诱惑，他们一般都是先从月线和周线的长周期上进行研判，因为周期越长就越难从技术上进行人为操控，或者说需要极高的成本才能操控，因此在长周期的技术规律上大资金绝大多数时间也只能俯首称臣，除非它想铤而走险一把。

　　其次，成熟的外汇投资者心中从来没有固定范式，不会在任何时候作出任何结论性的判断并进行阶决定性的操作。他们只会判断胜聦嵞大小，并进行试探，一旦方向不对，突破了自己的“风险舒适界限”就果断止损。因为他们知道大多数时候自己不止是在跟技术形态较量。

　　如何获得“盘感”？不要祈求“科学家”、不要祈求“经济学家”不要祈求所谓的“专家顾问”在交易市场彵们基本是没有“聪明才智“的，因为彵们只会玩儿技术，只能按部就班的思考，只会按照定理设计，没了“理论”依据彵们一步也走不动。彵们脑袋里基本装的是由别人灌输來的垃圾，彵们的头脑是封闭的，而交易是开放的。“聪明才智”与头脑无关，而是与心有关，所以可以创造出毕加索、梵高、莫扎特、贝多芬。

　　用头脑做期货交易方向基本是错的！“盘感”就是要觉知能量在两极之间的流动，但这還并不能保证你成功。没有灵活的“风险暴露技巧”，没有足够的“勇气”参与，還是惘然。所以这很难！这也是我们看到期货市场里真正能赚钱人很少的原因。

　　如果你的自我意识太强的话，也基本是很难感受到“盘感“的。如果你做期货能找到作画或开车的感觉，方向恐怕是对的————不要让头脑介入。这真的很难，但没有其他途径。如果你還是恐惧、還是算计、還是没有耐心、還是犹豫不决说明头脑還在，也不可能找到真正的“盘感”。做期货比作画、开车要难许多。找“盘感”需要足够的心理准备。

　　“盘感”很重要，但不能设计。
　　“盘感”需要足够的心理空间。
　　“盘感”需要时间、足够的耐心。
　　“盘感”需要彻底的放松。
　　“盘感“是自然的开花。

　　1.在重要支持或阻力位被突破后止损

　　这是實战中最常采用的操作模式。据笔者观察，投资者在这个位置止损出局的比例非常高。但是，仔细分析国内国外的外汇走势图表可以发现，在外汇市场，经常会出现阻力或支持位置被突破以后价格走势反转的形态。

　　重要的阻力或支持位置有以下几种：价格较长时间停留的密集成交区；较长时间范围内的价格高点或低点；趋势线、黄金分割、或均线系统等等提供的位置。这些位置缺乏可靠性的主要原因有：

　　(1)大的投机资金可以预测到市场投资者的大概的止损价位。彵们甚至故意在某些价位大量撮合成交，形成有较强支持或阻力的假象，然后凭借资金优势击穿这些位置，在止损盘出现后反向操作获利。

　　(2)趋势线、均线系统、黄金分割位等提供的支持或阻力位置本身就有较大的主观性，缺乏值得信赖的依据和基础，准确率很低，在这些位置设立止损点尤如引颈待毙。

　　2.绝对金额亏损度达到后止损

　　目前，在国外这是较多的游戏操盘手采用的止损方法。其操作要点是，设立进场部位的资金最大亏损额度，一般为所占用资金的5％－20％，也可以是所占用资金的绝对数额，如每手100元。壹旦达到亏损额度，无论是何价位立即止损离场。

　　使用这种止损方法，必须注意以下两点：

　　(1)不同的品种或者不同的操作时间段要采用不同的止损额度。

　　(2)设立的止损额度必须在市场中得到概聦嵞验证。

　　这种止损方式的优点是明显的：

　　(1)突出了资金管理原则。国外经验表明，优秀的操盘手不在于如何分析市场而在于如何管理好资金。

　　(2)具有概率上的优势，操作时间越长优势越明显。

　　(3)止损位置远离普通投资者，防范了第一种止损位置的设定所带來的市场风险。

　　使用这种止损方法时，需要做大量的统计和分析工作，确定操作策略，寻找适合自己操作风格的最佳止损额度。

　　3.自我的忍耐限度达到后止损

　　这类止损方式是初学者经常采用的方法。笔者的经验是，在短线操作中使用这种止损方式对提高收益率還是有幫助的。其實，国外一些优秀外汇操盘手也经常使用这类方式。

　　具体使用方法是：当你的头寸部位出现亏损时，只要你還能承受得住，你就可以守住你的部位，否则立刻止损出场，即使你是刚刚建立的头寸。

　　笔者认为，这种方法适合即日短线電子操盘，也适合对市场有丰富经验的操盘手，而新手在使用时则经常在高低位被振荡出局。

　　使用这种方式的主要依据是，当你建立头寸后，如果你“感觉”很不舒适，这常常是因为市场中出现了某种在你意料之外的表象，虽然可能因为短线交易你來不及分析过多的资料，也可能是由于其他的原因而你暂时不知，但长期的操盘使得你“感觉”到了市场的风险，这时候你就应该马上离场观望了。

为了降低交易员心理因素对交易过程的影响，并使自己在外汇市场上的交易条理化，交易员有必要利用交易系统。交易系统的作用就像商业计划对企业发展实施调节一样，可以对交易行为做好预先计划。交易系统能够做些什么呢？

交易系统是决定在什么条件下以什么方式建立头寸和结清头寸的规则的总成。交易系统的规则应是准确无误的，决不允许出现模棱两可的情况。也就是说，严格的标准以及入市和退市条件规定是降低交易员做出成交重大决定时的心理压力的基本手段。

交易系统应在交易员入市交易之前建立好，而尔后的交易应严格按照系统的规则进行。

不同的交易系统，判断入市和退市时机的交易规则也各不相同。复杂的交易系统堆集了获取信号的大量条件限制，这样常常使交易员的交易工作不是减轻了，反而是更复杂更困难了，因此，重要的是在获取信息的必要性和足够性之间求得平衡。

对于一位汇市新手而言，一套好的交易系统是经过他本人以历史数据进行验证并通过了测试检查的系统，是重大消息发布时伴随着爆炸性局势的价格旋涡中的救生圈。
交易系统可以为交易员制定本系统设置所针对交易时段的详细交易计划。交易系统可以是针对日K线，针对小时K线，甚至是针对10分钟K线图设置的。哪种设置更加有利，由您自己决定，其实在很大程度上取决于您有多少空余时间，以及您的资金的多少，当然，首先还是取决于您进入汇市所抱的目的。

交易系统还必须考虑到是为何种货币对而建的。如果交易系统是为进行EUR/USD货币对交易而设置的那么它给出的交易结果自然是这一货币对的。这并不意味着进行别的货币对，比如GBP/USD交易就一定是负面的(，) 结果。但无论如何必须亲自进行检验，因为或许有某些规则，诸如Stop Loss 或 Take Prot定单设置规则需要进
行修改。

在建立交易系统过程中，交易员必须确定自己的交易系统是为哪种市场区间而设的：是为长期趋势而设，还是为侧走廊而设。当然，系统可以有多种不同的特性，可以是兼用的，但这个因素必须考虑到。典型的趋势交易系统很可能不能很好在应用于走廊操作，反之也然，用于侧向市场操作的交易系统拿到趋势操作中应用也不是上策。
因而，对于交易员来说，最重要的任务是要知道自己的交易系统是为哪个市场区间而建的，现有交易系统将用于什么样的区间交易，以及如何判断这种前景有利的区间，因为它是在图形的右边，右界之外是我们所不知道的未来。

在建立交易系统时，交易单位的数额（交易手数）起着非常重要的作用。这一数量可以是固定不变的，也可以根据前面交易的结果进行调整（就叫做资本管理或 money management）。不管哪种方式都有自己的优点，也有自己的缺点，主要判断依据是对可能赢利的风险大小。收益越大，通常风险也越大，风险越小，交易中的收益相对
也较小。

交易系统借助于各种图形和数学分析工具，对入市时机的判定给出信号。一个交易系统中更为重要的可能是指标，另一个交易系统中更为重要的可能图形或价位，这一切都取决于交易员个人的喜好。

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交易系统要研究的课题非常之广，需要加了讨论的东西也非常详细，而且，作为一名新手，随着其对决策工具的研究越来越广，知道它们之间的细微差别也越多。在外汇交易学院基础课程《金融市场分析和金融资产交易》范围内您知道了如何运用交易中的某些分析手段，也知道了如何为自己建立一套完整统一的交易系统。下面，
我将列举一些最简单的交易系统的实例。

最简单的交易系统实例

请注意！这一生张熟魏系统的例子仅仅是例子而已，并不是推荐大家按其援引的规则进行交易。如果您不经过对它们是否适用，即系统的赢利性能进行检验和评估，就急于利用这些规则，那么由此而导致的可能损失由您个人负责。外汇交易学院对您所进行的交易，以及可能的损失不承担任何责任，况且，这套交易系统过于简单，用它来进行交易不可能有稳定的收益。同时，如果您建立的交易系统给您带来了收益外汇交易学院只能为您高兴，无论如何不会要求分摊您的赢利。
货币对：EUR/USD

交易时间间隔：1小时。
本系统属于趋势型。基本趋势依据24小时内相对于简单移动平均线的价格状况判定。我们建立头寸不是在价格自上而下穿越平均线时而是在Stochastic随机指数指示我们价格已经结束了对趋势的反冲并恢复趋势方向的运动的时候。为 Stochastic随机指数信号的是：对于卖出而言将成(，)
――快速指数线(，) 自上而下由超买区域进入中央区域（与线条相交于 70%处）时；对于买入而言―快速指数线自下而上由超卖区域进入中央区域（与线条相交于30%处）时。

我们将凭定单结清头寸：Stop Loss = 0.0040; Take Prot = 0.0080.定单价位按实际收盘价位计算。
如果价位运动了40个点，为了给尚未交割的赢利进行保险，我们将Stop Loss定单挪动至无亏损价位上。
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一旦系统建立完毕，开始用它进行交易前，应对它进行一下评估：如果系统表现良好，就可以在近期接收使用；如果表现不好，或者弃之不用，或者修改其中的某些内容。当然，任何一个交易系统最重要的参数都是表现为相当于保证金百分之几的赢利。选择交易系统时必须知道该系统在一定时段内能够给出多少信号其中的多少是获利信号多少又是亏损信号平均赢利和平均(，) 亏损各是多少。比如，系统一年内给出150个信号(，) ，其中的 110个为获利信号(，) ，40个为亏损信号(，) ，我们就可以说，这是个不错的系统。但是，在关注平均赢利和平均亏损时，我们发现平均赢利为7.3个点，实际上与点差差不多，而平均亏损达35个点。潜在赢利与潜在亏损之间的严重不对称，也是我们废弃这种交易系统的理由，因为这种系统使我们的总亏损超过了总赢利，是得不偿失。
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交易系统的使用需要在汇市交易中使用起来稳定且无论是对于新手还是对于富有经验的职业汇民，都能赢利的必需条件。经过FOREX CLUB国际金融交易(，) 学院的函授或面授学(，) 习后，您就可以建立起自己带有清晰交易规则的更加有效的交易系统。

.您就可以从容不迫地进行交易，因为您有了清晰的计划。 .交易结果取决于系统的质量而不是持有时间。 .您的主要任务在于与它的统资料取得共识。开始进行交易时，要求自己的交易系统设置的规则能够长时间内取得显而易见的比较稳定的收益，那怕是有少数交易亏损也罢。 计(，) .重要的是使赢利的增长大于亏损的增长，这是任何资本获得增长的基础。

家庭作业

本课我们讨论了最为简单的交易系统。同一幅图中可以看到建立向下头寸的好机会。请您找出该机会，并计算这一交易的收益。

检查一下该系统在2006年进行交易了吗？其中获利交易有多少，亏损交易有多少？
尝试另外建立一套借助于两条移动平均线进行趋势操作的交易系统。自己思考构建一套建立头寸和结清头寸
的时机判断规则。交易系统的规则应能回答以下问题：

.系统应该在什么样的时间段进行工作？
.准备利用系统进行哪种货币对的交易？
.以该系统为基础，您　打掉打算建立多头头寸还是空头头寸？
.您打算建立多少手数的头寸？
.结清头寸的基础是什么？是Stop Loss, Take Prot，还是其它什么结清头寸的办法？
.您准备持有已建头寸多长时间？
这里提供给您们的信息远不是有关建立交易系统内容的全部。这一题目还需要加以认真地研究，只有这样，您们才能从众多的市场分析工具中选出那些可以使您们走向成功的工具。由于最好是进行系统学习，因此，我建议您们不妨采用以下方式：

.学习国际金融交易学院的基础课程《金融市场分析和金融资产交易》。在这里，所有的学员都可以得到该学院的全套教材和教学片，以及学院赠送的100美元的启动账户用于学员的最后实习，对自己的技能进行一次没有任何个人收支风险的检验。当然更重要的还在于学员们还有机会与学院的专家进行交流，并借助于他们搞清所有您感兴趣的方方面面的问题
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结束语

我与大家一起看了看交易员在做出成交决定时使用工具的若干例子。我给大家展示的是建立最为简单的，依靠反映群体情绪的统计数字，能够降低交易员精神压力的交易系统的例子。

金融市场上的交易既简单，也复杂。说它简单，是因为成交规则并不复杂，进行外汇交易无需高深莫测的学问， 无需很高的智力潜能，也无需复杂的技术装备，而且也不必按部就班一定要在交易所现场。但即便如此，外汇交易仍然是件不容易的事，因为要不断地与最强有力的对手―自己的精神压力进行斗争，这种精神上的压力总是给周密思考和冷静决策施加压力，使我们的知觉与实际发生偏离。

金融市场上有许多交易员以不多的启动资金挣下数以百万计资产的故事，也有许多一夜间输个精光的例子。客观的事实是，很大程度上取决于交易员自己，取决于他对待金钱和风险的态度。如果交易员对金钱是珍惜的，而且交易员认识到可能的结果带来的相应风险，那么这样的交易员的成功只是时间问题和能力的培养问题。
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第一课　不要怕成为富翁！
第二课　什么是FOREX？
第三课　保证金交易
第四课　FOREX市场上的交易
第五课　订单及交易的几个要点
第六课　技术面分析的基本概念
第七课　什么是“技术指标”？
第八课　什么是“基本面分析”？
第九课　交易心理学
第十课　为什么需要交易系统？交易系统的实例

交易活动中最重要的因素是交易员的心理素质。我有足够的证据这样说，在用虚拟账户（虚拟货币）进行交易时，一些交易员常常表现得非常好，但一转到真实账户进行交易，他们的结果就要差得多。这是为什么？同一个交易员，同样的牌价，使用的工具也一样，但就是结果相差很大。结论只有一个，那就是心理因素在起作用。用货真
价实的资金进行交易，交易员们更多地是被个人的担心和渴望所包围，当然，这两者也被称为市场的发动机。与方向感常常相反的这两者使得交易员不能平心静气地，头脑冷静地评估形势，导致不能及时地了结亏损的头寸或锁定获利。外汇市场上的惊惶失措会导致汇率的剧烈变动，而这种变动并不是常常反映世界这部分或那部分经济的真实汇率。这里不妨回忆一下“集体智慧”的决策过程：一群人的智慧等于该群体中最弱智的一个代表的智慧。说到大多数交易员，无论是作为个体，还是形形色色的投资基金，银号，银行的交易员，这一群体

基本面分析是指对于其货币在FOREX市场上进行交易的国家的经济和政治状况的分析。基本面分析的任务是对各种事件可能对汇率产生的影响做出评估。

因为FOREX市场上的商品就是货币，因而该商品的质量是由其产出国的经济状况决定的。该国经济状况的改善或恶化也决定着其货币对国外其它货币的汇率。

交易员从诸如Dow Jones, Reuters, Bloomberg等各大新闻社获得各种事件的实时信息，并依据这些信息对相关货币经济是否有利的判断做出买卖该货币的决定。时至今日，对这类新闻的访问已由经纪人公司保证，这就大大节省了交易员的资源使他们不必建立昂贵的卫星通信系统不必为订阅新闻并将它们翻译成俄文而支付

要正确评价获取的信息，交易员必须知道市场上需要什么样的信息，以及它们会对汇价产生什么样的影响。

所有的信息可以分为两类：
可预测因素

不可预测的因素
不可预测的因素是指政治领域发生的突发事件（国家重要领导人如总统，中央银行行长，财政部长和经济部长的突然辞职和变动），军事行动，恐怖行动，战争行动或自然界的大变动等。无论是这种事件发生的时间，还是其产生的影响都是无法预知的，因而这些因素都具有不可抗性，都是无法预测的，因而恐怕也是一个汇市新手在因此而导致的汇率剧烈变动中免不了需要经受的。这种时候的风险是很大的，而对于尚处于经验积累阶段的交易员来说，最为重要的是要懂得市场的运行规则，镇静处置，有节奏地展开交易。当已经建有头寸时，比较明智的是设置Stop Loss定单，使早先计划中的资金不受损失。

可预测因素是指宏观经济方面的消息。它与不可预测因素的区别在于交易员预先知道这类消息发布的日期和时间， 还知道由专家和市场分析人士编制的这些发布指数的预计值。它们的相似之处在于，如果实际数值与预测值相去较大，就无法确切地判断市场对于宏观经济指标实际数值的反应会有多大。

依据基本面消息进行交易时，交易员应该知道各种外汇的兑换率是如何形成的。在兑换率的基础上还有依据居民购买平价计算的所谓实际组元。要计算实际组元，就要算出各经济区域某种消费篮子的价格，在对比这两者的价格之后再得出“实际”汇率。非经济学专业人士可以用简化的办法估算实际组元，那也是有科学依据的，即訴诸于“麦当劳巨无霸汉堡包指数”。只要将各国的麦当劳巨无霸汉堡包价格进行一下对比，就可以得出“真实的”汇率。在这种对比关系中，2006年秋季，美元对卢布的汇率要远小于26.80，不过，这只是兑换率的一个组元。第二个组元是与经济处于良好动态相关的所谓本币（国家货币）“有利汇率”。这一组元是由国家中央银行通过利用诸如准备金数额，贴现率，货币干涉等各种调控手段主动加进去的。第三个组元是现货市场的做市商－商业银行的存款。这种存款的作用就在于支持私有资产的变现和执行客户的申请。需要说明的是，现货市场就是买卖双方之间两天后通过银行“交换”货币才能成交的关系。交付存款后，每个入市者就参与组成了我们从Internet 交易终端中看到的该货币的当前兑换率。
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在基本面分析基础上进行的交易有长期交易和短期交易之分。在进行长期交易操作时，交易员需编制各国经济状况的一些模型，并依据其对国内生产总值，与各国的贸易平衡表，资本流动情况，失业情况，劳动力成本等长期动态的分析做出决定。这种头寸，一年内总共也就建立几次，保持开放状态几周或几月。在进行短期交易操作
时，交易员通常瞄准或等待宏观经济指标消息发布的时刻，一个月内可建立几次头寸，并保持开放状态几分钟或几昼夜。

为了预先了解有关指标的发布情况，交易员可以利用财经日历。该日程表通常于星期一早上提前一周发布。从同一份日程表中，您还可以了解前几分钟发布的宏观经济数据。

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上表中用红色标出的为市场更为关注的内容，因为它们可能成为市场价格剧烈变动的原因。必须注意预测值，实际值，上一次数值和修正值栏中的数值。当市场参与者最重要指标的实际值与预测值相去较大时，很可能会发生向着证实该指标方向的运动，比如，预计七月份有大约700亿美元外国投资者的资本流入美国用于购买美国有价
证券，而实际数字只有329亿。预测值与实际数字之间相差如此之大导致了美洲交易时段内欧元对美元汇率的上涨（见图1）。

图1.　由于出现了对美元不利的消息，导致欧元汇率上涨

除了实际指标与预测数值之间的关系外，修正值与早先发布的数值之间的关系也起着重要作用。如果先前发布
的数值向着符合实际值方向修正，就将导致市场价格较为明显的运动。
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宏观经济指标分为：
工业领域经济增长指标

货币领域
通货膨胀指标
失业率指标
住宅建设和房地产市场
国际经贸关系和国际收支情况
消费信心指数
商业景气指数
预算赤字
每一组中都有对市场起很大作用的指标。在货币领域，这就是中央银行的贴现率，反映在国内货币的价值上。对贴现率的称呼各国不尽相同，实际上是商业银行为中央银行向其提供贷款支付的利率。贴现率高可以吸引投资者把资金投入该国的资产中，以便获得较高的红利，这将进一步导致对该种货币的需求，致使该种货币在或长或短的时间段内对其它货币的汇率走高。但是，我们在研究各国的贴现率时，不仅要比较它们之间的绝对值大小，而且还应跟踪其本身的变化，因为利率差，或者所谓的息差，会构成对利率高的货币的进一步需求，从而导致汇率的变动。

国家货币信贷政策指标―中央银行贴现率，对于市场参与者而言是个非常重要的强有力指标，因而经常有投机者在其它经济指标中找到可能提高或降低利率的信号。这样的经济指标就是通货膨胀率指标，这是提高利率的主要原因。在通货膨胀率上升时，中央银行会收紧国家的货币信贷政策，增加国内市场中的货币价值，以便降低货币流通的速度，减少流通货币的总量，压制通货膨胀。要降低利率，中央银行会收到经济增长态势变差，工业生产水平下降，失业率升高等信号，因而注重基本面分析的交易员不仅要分析具体领域的数据究竟好（坏）到了何种地步，而且还应绘制国家或经济区域经济状况的图表，建立它们的宏观经济模型。

利用基本面分析进行交易是件非常复杂的事，要求交易员必需具备宏观经济的基本知识，哪怕是希望在外汇交易市场上进行交易的交易员对此给予足够的注意，懂得FOREX市场是如何运作的也行。

家庭作业

注意市场参与者是如何对以在线方式获取的新闻社的消息做出反映的。利用绘制的5分钟K线图、10分钟K线图和小时K线图进行图形分析。

这里提供给您们的信息远不是有关图形分析内容的全部。您们还需要不断学习，只有这样，您们才能从众多的市场分析工具中选出那些可以使您们走向成功的工具。由于最好是进行系统学习，因此，我建议您们不妨采用以下方式：
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学习国际金融交易学院的基础课程《金融市场分析和金融资产交易》。在这里，所有的学员都可以得到该学院的全套教材和教学片，以及学院赠送的100美元的启动账户用于学员的最后实习，对自己的技能进行一次没有任何个人收支风险的检验。当然更重要的还在于学员们还有机会与学院的专家进行交流，并借助于他们搞清所有您感兴趣的方方面面的问题。

下一课的题目是：交易心理学
第一课　不要怕成为富翁！
第二课　什么是FOREX？
第三课　保证金交易
第四课　FOREX市场上的交易
第五课　订单及交易的几个要点
第六课　技术面分析的基本概念
第七课　什么是“技术指标”？
第八课　什么是“基本面分析”？
第九课　交易心理学
第十课　为什么需要交易系统？交易系统的实例

以下交易员们常用的市场价格图形分析法都是利用技术指标进行的。被称为技术指标的线，通常是借助于对基本的Open，High，Low和 Close价格，或者对其它指标线的的数学运算进行的。数学运算是靠计算机进行的，靠手工运算指标数值是根本无法实现的。

这些指标的用处在于指示当前价格的运行方向，对价格是否到达重要的价格区域发出预报，有时还可以指示该区域的位置所在。依据最后一个符号，如果是利用某种数学算法，还可以往指标位中输入价位等数值。

正如前面说过的，指标计算的基础是一定时间段内的基本价格。在严格限定交易时间的商品交易所和证券交易所的昼夜交易中，交易员要确定什么样的定价应该作为集中注意力关注的对象并不困难。第一个价格就是开盘价（Open Price）。交易员一早来到已经具有一定市场气氛的交易所，可以很快发现因为压倒性意见认为资产价值将会增长而比昨日价格走高的货币，相反，也会发现因为出现了对资产不利条件的信息而价格更加走低的货币。一天中，最大的牛市（根据价格上涨计算的交易员们）力量将反映在（ High Price）时段内以某一最高价方式表现的图形上，而“熊市”气氛（预期未来资产价值将下跌）则反映在一天中的最低价（ Low Price）上。交易所交易临近结束时，双方的搏击短时间内会趋于相对平衡，并且以这种相对平衡的价格收盘（ Close Price）。也就是说，这种价格变化是交易员们在做出第二天应加入“牛市”集团还是加入“熊市”的决定时首先要分析的。收盘价是大多数技术指标要计算的内容，而最高价和最低价也是一些指标计算的内容。

在一天24小时运行的FOREX外汇交易市场，每天的开盘价不再发挥主要的作用，因为它几乎跟前一天的收盘价没什么区别。这种情况下的昼夜外汇交易时间是依据地理和经济区域（亚洲，欧洲，美洲）分配的，每一区域都有标示大多数货币对牌价的银行，而不管这种货币对与本币之间有没有直接比率。

在现代市场上，汇民们交易中多使用小于一天的时间间隔，比如1小时，半小时，4小时等，时间间隔小于一天的开盘价在分析时多半也不在考虑之列，原因是FOREX市场上进行交易的货币的可变现性很高，在开盘价和收盘价之间很少有本质上的差别。此外，FOREX市场短时间的日内交易中，High 和 Low价的作用在提升，正是它们决定着高变现性商品―货币交易条件下牛市和熊市极值力量的搏击。

因而，依据选定时段的基本价格，可以绘制出一些新的技术指标线。不过，要进行指标计算，除了最低标准时段外，常常还需要一个时间范围，即计算中需要考虑的时段数。交易员们需要在其间跟踪价格变化的时间范围，以及计算当前指标值的标准时段，都是技术分析的重要因素，这些因素的选择可以决定信号产生的时间和虚假信
号的数量等。

有一定意义的是使时间的长短与时间周期相符，从而要求在新的周期框架内，指标指示的是与前面自然周期给出的信号相类似的信号。这样的周期可能是一昼夜，是一星期，是一月，是一季度，是一年等等。如果交易员进行的是日内交易，他感兴趣的可能是一昼夜或24小时的时间范围，相应地，他在数学指标参数中将指明的也是
接近24这一数值的数。

如何利用指标进行价格运动分析呢？我们以移动平均线为例来看一看这一问题。

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移动平均线是指其当前值等于最近N时段内价格平均值的线（图1）。换句话说，依据当前时段的情况对它进行计算，我们就要将N个最近时段的收盘价加在一起再除以N，对每一幅蜡烛图都是这样计算的。最终我们可以看到，
什么地方的当前价格高过了移动平均线，什么地方的当前价格则低于移动平均线。在某些点上，收盘价会与移动平均线相交叉，这种移动平均线与价格曲线交叉的简单事实就是移动平均线给交易员发出的信号。如果我们在图形中配置了两条移动平均线（长线带有大写的 N，短线带小写的n），那么能成为信号的可能不是价格曲线与
某条移动平均线的交叉，而是短移动平均线与长移动平均线的相互交叉。

利用移动平均线对市场进行的分析得以成立的有以下几种假设情况：如果价格高于图形中的移动平均线，趋势就是向上的,如果价格处于移动平均线之下，趋势就是向下的
价格曲线与移动平均线相互交叉，或较快的（短）移动平均线与较慢（长）的移动平均线相互交叉都被认为

是重要的因素：如果短移动平均线自上而下与长移动平均线相交叉，那是表示趋势反转向下的信号，如果短移动平均线自下而上与长移动平均线交叉，就是趋势将发生反转向上的信号。
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这样一来，规则就显得非常简单了，因此，移动平均线是最为人们熟知的技术指标可用来回答“趋势是向上还是向下？ ”这样的问题。以移动平均线为基础，还可以绘制其它更为复杂的指标，比如(，) Price Oscillator 或 MACD。

数学指标用于发现趋势，确定其延续的时间长短。但是，当我们说到数学指标时也需要提及那些可以帮助我们认定趋势会不会发生反转，以及会不会有一个价格反冲的指标。属于这种指标的有(，) RSI或Stochastic这样的振荡指数（图 2）。这些振荡指数通常是在一定界限内进行波动的，而且交易员可以把它们分成超买意义和超卖意
义上的两种（超买是指要买的商品太多，而购买用的钱已不够，可能导致价格下跌，超卖则指价格已经跌得很低，而这就意味着买主可能开始购进，从而使价格上涨有了理由）。当振荡指数线进入超买或超卖区域，或者振荡指数从该区域掉头退出时，交易员应做出价格将继续其行程的设想。具体的信号解释取决于具体交易系统设置的规则。

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这样一来，借助于诸如数学分析之类强大的工具，可以获得有关市场状况的全面信息，包括有没有趋势，整理开始的时间以及趋势恢复的可能性等。要提高赢利概率，交易员应该综合研究各种指标信号，研究用一种指标信号去验证另一种指标信号，从而最终在统一的交易系统框架内形成一套准确的交易规则。这样的交易规则可以使交易员的赢利概率更高，而且最好还能使交易的获利达到最大化，使亏损最小化。要对指标给出的信号是否有误进行检验，交易员还应对依据该信号递交止损定单和锁定获利情况是否有效做出回答。对指标进行科学分析是交易系统一项最重要，但不是唯一的工作，靠着这项工作，您才能获利。有关交易系统，我们还要在以后的课文中专门讲述。

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依据收盘价于英镑小时K线图上画出时间间隔为21的简单移动平均线（ SMA），注意相对于该曲线的价格走向。请列出价格曲线高于移动平均线表明趋势是向上的理由，以及价格曲线低于移动平均线表明趋势是向下的理由。
能不能说：如果移动平均线由下而上与价格曲线相交叉，这是趋势掉头向下的信号；而当其由下而上与价格曲线交叉时，是趋势向上的信号？
请注意，信号是在价格达到自己的最高价或最低价以后过一会才到达的，请变更移动平均线的参数至120。变更以后的图形看起来如何？将其参数变更为6以后的图形看起来如何？这里提供给您的信息远不是有关图形分析内容的全部。您们还需要不断学习，只有这样，您们才能从众多的市场分析工具中选出那些可以使您们走向成功的工具。由于最好是进行系统学习，因此，我建议您们不妨采用以下方式：
学习国际金融交易学院的基础课程《金融市场分析和金融资产交易》。在这里，所有的学员都可以得到该学院的全套教材和教学片，以及学院赠送的100美元的启动账户用于学员的最后实习，对自己的技能进行一次没有任何个人收支风险的检验。当然更重要的还在于学员们还有机会与学院的专家进行交流，并借助于他们搞清所有您感兴趣的方方面面的问题
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下一课的题目是：什么是基本面分析？
第一课　不要怕成为富翁！
第二课　什么是FOREX？
第三课　保证金交易
第四课　FOREX市场上的交易
第五课　订单及交易的几个要点
第六课　技术面分析的基本概念
第七课　什么是“技术指标”？
第八课　什么是“基本面分析”？
第九课　交易心理学
第十课　为什么需要交易系统？交易系统的实例